Инфляция замедляется, что успокаивает ФРС после неожиданно быстрого роста

Ремонт и отделка квартир в Донецке ДНР

Доходность эталонных 10-летних казначейских облигаций упала на фоне предположений инвесторов о том, что замедление инфляции побудит ФРС быстрее сократить расходы по займам.

Inflation cools, reassuring Fed after unexpectedly hot gains

Банкнота в 20 долларов США. Getty Images через Getty Images

Краткое описание:

  • Индекс потребительских цен без учета волатильных цен на продовольствие и энергоносители вырос в прошлом месяце самыми медленными темпами в этом году, что дало руководителям Федеральной резервной системы некоторое облегчение после публикации данных за первый квартал, которые подорвали уверенность в том, что инфляция будет устойчиво замедляется до целевого показателя в 2%. Так называемый базовый индекс потребительских цен вырос на 0,3% в апреле по сравнению с 0,4% в предыдущем месяце и снизился до 3,6% в годовом исчислении с 3,8% в марте, сообщило Бюро статистики труда в среду. Расходы на жилье выросли на 0,4% в прошлом месяце, что привело к росту базового индекса потребительских цен больше, чем в любой другой категории. Цены на транспорт, одежду и медицинское обслуживание также выросли.
  • “В ближайшие месяцы инфляция должна продемонстрировать некоторые признаки более существенной дезинфляции, поскольку в первом квартале ожидаются неожиданные изменения в сторону повышения, а инфляция в сфере жилья продолжает снижаться, особенно во второй половине этого года”, — сказал Дэвид Пейдж, глава департамента жилищного строительства. макроэкономические исследования AXA IM, говорится в отчете.

Подробное описание:

В этом месяце председатель ФРС Джером Пауэлл неоднократно заявлял, что неожиданно высокая инфляция в первом квартале подорвала его уверенность в том, что ценовое давление снижается достаточно стабильно, чтобы оправдать снижение самой высокой ставки по федеральным фондам за последние 23 года.“Я бы сказал, что моя уверенность в этом уже не так высока, как была, учитывая эти показатели за первые три месяца года”, — сказал Пауэлл во вторник.

Предположения инвесторов о том, что замедление инфляции побудит ФРС быстрее сократить расходы по займам, привели к снижению доходности базовых казначейских облигаций в среду примерно на 0,1 процентного пункта до 3,86%. Цены на акции выросли.“Сегодняшние данные могут принести облегчение по сравнению с прошлыми месяцами, и это должно уменьшить любые опасения, что ФРС, возможно, придется повысить ставки”, — сказал Эрик Виноград, директор по исследованиям рынка в AllianceBernstein, в электронном письме.

Тем не менее, “сегодняшние данные недостаточно хороши, чтобы сдвинуть с мертвой точки политику”, — сказал Виноград, прогнозируя, что центральный банк не будет снижать основную процентную ставку до четвертого квартала.“Если рынок труда заметно не ослабнет, потребуется несколько месяцев стабильного замедления инфляции, прежде чем ФРС будет комфортно снижать ставки”, — сказал он.Трейдеры, торгующие фьючерсами на процентные ставки, считают, что вероятность того, что ФРС снизит основную процентную ставку как минимум на 0,5 процентного пункта к концу этого года, составляет 69% по сравнению с 57% во вторник, согласно инструменту CME FedWatch.

“ФРС добивается прогресса, но для обуздания инфляции требуется время”, — сказал Скотт Хелфстайн, глава отдела инвестиционной стратегии Global X, отвечая на вопросы по электронной почте.“ФРС, вероятно, проявит терпение”, — сказал Хельфстайн, прогнозируя, что ставка по федеральным фондам либо не изменится в этом году, либо будет снижена максимум на четверть пункта в декабре. “Стабильный курс и инфляционная среда, что наиболее важно, благоприятны для компаний”.

Пауэлл предсказал, что инфляция в конечном итоге замедлится до более умеренных темпов. “Я ожидаю, что инфляция снова снизится на месячном уровне, на ежемесячной основе, до уровней, которые больше походили на более низкие показатели, которые мы наблюдали в прошлом году”, — сказал Пауэлл во вторник.Отдельный отчет, опубликованный в среду, показал, что потребители, возможно, набивают свои кошельки в ответ на повышение стоимости заимствований и сокращение сбережений, накопленных во время пандемии. Розничные продажи в апреле не изменились по сравнению с мартом, сообщило Бюро переписи населения, опубликовав данные, которые были ниже больше, чем ожидали экономисты. Рост розничных продаж в марте снизился с 0,7% до 0,6%.

Тем не менее, “с потребителями все в порядке”, — сказал Хельфстайн, прогнозируя, что “экономический рост, вероятно, будет обеспечиваться корпоративными инвестициями в конце года”.

Донецк, ДНР